• インドの首席経済顧問ナゲスワランは、USDステーブルコインが金融統制に挑戦することを警告
• 彼は、新興市場における地代と金融主権のリスクを指摘した
• グローバルUSDステーブルコイン市場は$300 億を超え; インドは国内バッファとしてUPIを引用

米ドルに裏打ちされたステーブルコインの支配力の高まりは、世界の金融システムを混乱させる可能性があります。この警告は、インドの首席経済顧問であるV. アナンタ・ナゲスワラン氏から発せられました。ムンバイでの発言の中で、彼は、米ドルの採用が拡大することが、特に金融主権を守ろうとする新興経済国にとって、従来の金融システムに対する挑戦となると警告しました。

なぜ今重要なのか

ステーブルコイン市場は$300 億ドルの価値を超え、2025年までの安定した成長を遂げています。この規模は、銀行、ファンド、決済会社を地元通貨ではなくドルトークンで決済するレールに引き寄せており、インドのような新興経済国にとって政策上のリスクを高めています。

USDステーブルコインチャレンジポリシーとシニョレージ

報告によると、ナゲスワランは、ドルペッグトークンの流通増加が、金融の伝達や政府が依存する鋳造益に影響を与える可能性があると指摘しました。

セイニオレージ - 通貨を発行することで政府が得る利益は、ステーブルコインが国家発行のマネーではなく、プライベートデジタル資産に取引需要を向けることで脅かされています。国が財政の安定性のために国家通貨に依存している場合、このような状況では流動性や金利調整に対するコントロールが低下します。

彼はまた、ステーブルコインと伝統的な銀行チャネルとの間で競争が激化していることを強調しました。ユーザーがデジタルトークンを介して取引を行うにつれて、銀行は預金を維持し、融資の影響力を保つのに苦労しています。この傾向は、中央銀行が政策を実施する方法にも変化をもたらし、インフレーションターゲティングや外国為替管理が複雑化しています。

インドのUPIはどのようにバッファを提供するか？

インド独自のデジタル決済フレームワークは、これらのグローバルトレンドに対するバッファを提供します。インドのUPI（統一決済インターフェース）は、2025年6月時点で推定491百万の個人と6500万の商人がアクティブユーザーとして国内取引を革命的に変えています。

したがって、インドにおけるドルペッグのステーブルコインの必要性は、同様の即時決済システムがあまり発展していない経済と比較して限定的です。インドの金融規律と金融包摂への焦点は、暗号通貨に対する慎重なアプローチと一致しています。

公式報告によると、インドは暗号規制のための特定の法律を急いで導入するつもりはない。むしろ、政策立案者は、いかなる枠組みを採用する前に潜在的なマクロ経済的影響を評価している。この慎重な姿勢は、インドがその金融エコシステムを保護しつつ、技術革新に対してオープンである意図を強調している。

グローバルステーブルコイン市場が$300 億を超えて急成長

世界的に、USDステーブルコイン市場は現在$300 億を超え、これは部分的に明確な米国の規制と機関投資家の採用によって推進されています。この拡大は、ドルにリンクされたデジタル資産への投資家の好みの高まりを反映しています。