機関資金が継続して撤退し、アメリカのビットコイン現物ETFは今週約8億ドルの純流出を記録した

Farside Investorsの監視データによると、2025年11月1日までの1週間において、アメリカのビットコイン現物ETF市場は顕著な資本流出を経験し、総純流出額は7.99億ドルに達し、すべての主要ファンドが資金流出の傾向を示しました。
1.主に产品资金出情况
今週の資金流出は広範囲にわたっており、市場の主要なビットコイン現物ETFは例外なく影響を受けています。具体的には、業界の巨頭ブラックロック傘下のiShares Bitcoin Trustが今週最大規模の資金流出に見舞われ、純流出額は4.034億ドルに達しました。フィデリティのFidelity Wise Origin Bitcoin Fundが続き、純流出は1.559億ドルです。他の製品、例えばBitwise Bitcoin ETF、ARK 21Shares Bitcoin ETF、Grayscale Bitcoin Trustもそれぞれ7900万ドル、7650万ドル、6810万ドルの純流出を記録しました。この全体的な流出状況は、今回の資金撤退が単一の製品に対するものではなく、市場全体のリスク志向の変化を反映していることを示しています。
​2. 市場背景と関連ダイナミクス​
今回の大規模な資金流出は、暗号通貨市場が多くの課題に直面している背景の中で発生しました。一方で、ステーブルコインには顕著な流動性の収縮が見られました。報告によれば、10月の最終週において、世界のステーブルコイン流通量は60億ドル以上急減し、これは市場全体の流動性環境に直接影響を及ぼしました。もう一方で、市場の感情指標も悲観的に転じ、恐怖と欲望指数は一時28まで暴落し、年内の最安値を記録し、投資家の信頼感が不足していることを示しています。さらに、ビットコインETFだけでなく、イーサリアム現物ETFも同時期に資金流出が見られ、例えば10月29日には1日の純流出が8140万ドルに達し、資金の撤退がより広範な暗号資産カテゴリーに関連している可能性を示しています。
​3. 可能なドライバー要因分析​
今週資金大幅流出的要因は多岐にわたる可能性があります。まず、ビットコイン価格の最近の変動が激化したことで、一部の投資家が利益確定やリスク管理を選択した可能性があります。分析によれば、このような高い変動性の環境は機関投資家の意思決定に影響を与えるでしょう。次に、マクロ経済の期待が変化した可能性があります。米連邦準備制度は10月30日に25ベーシスポイントの利下げを発表しましたが、米連邦準備制度のパウエル議長はその後「12月の利下げは確定ではない」と述べ、これがある程度市場の持続的な緩和的金融政策への期待を弱め、リスク資産の魅力に影響を与えた可能性があります。最後に、歴史的なパターンから見ると、ビットコインETFの資金流動は周期的であり、資金流入のピークを経た後に段階的な流出が見られることは珍しくありません。
4. 历史对比与未来展望
今週の約8億ドルの純流出をより長い時間軸で観察すると、その規模は確かに注目に値します。例えば、今年3月11日にはビットコイン現物ETF市場で3.6747億ドルの単日純流出が発生し、その時点で市場の広範な関心を集めました。それに対して、今週の流出規模はさらに大きいです。それにもかかわらず、一部の市場参加者は長期的に楽観的な見解を維持しています。あるアナリストは、ビットコインの2025年の上昇は構造的により健全であり、それはレバレッジの低下、ポジションの明確化、そして持続的な実需によって支えられていると考えています。したがって、現在の大規模な資金流出は、長期的なブル市場の中での短期調整段階と見なされる可能性があります。