Gate Research: Expectativas de cortes nas taxas mais demoradas provocam recuo no mercado | Escala do Aave Horizon RWA expande-se significativamente

Resumo

• Na última semana, o bitcoin foi negociado entre 107 500 $ e 116 388 $, com a fase de consolidação prevista para continuar.
• A Mastercard planeia adquirir a empresa de infraestrutura cripto Zerohash por 2 mil milhões de dólares.
• O ritmo de cortes das taxas de juro poderá abrandar, com os investidores a reduzirem as apostas num corte em dezembro.
• O mercado RWA da Aave Horizon ultrapassou os 425 milhões de dólares.
• O ETF da Solana da Bitwise registou um volume de negociação no segundo dia superior a 72 milhões de dólares.
• O volume de negociação mensal da KALSHI atingiu um recorde, ultrapassando os 4 mil milhões de dólares.

Visão Geral do Mercado

Comentário de Mercado

• Mercado BTC — Nas últimas 24 horas, o bitcoin foi negociado num intervalo estreito em torno das médias móveis MA5 e MA10. Pressionado por expectativas dececionantes de corte nas taxas de juro, o preço desceu brevemente para 109 216 $ antes de recuperar rapidamente acima dos 110 000 $. A volatilidade do mercado levou a liquidações totais na rede de 532 milhões de dólares nas últimas 12 horas, incluindo 426 milhões de dólares em posições longas e aproximadamente 224 milhões de dólares em liquidações específicas de bitcoin. No geral, o bitcoin mantém-se numa fase de consolidação neutra a positiva, negociando entre as médias móveis de 100 e 200 dias, com a consolidação prevista para continuar. A resistência de curto prazo situa-se em torno dos 116 000 $, e uma rutura acima poderá prolongar a tendência de recuperação, enquanto o suporte próximo dos 109 000 $ é crucial para manter a estrutura otimista.
• Mercado ETH — Nas últimas 24 horas, o ethereum enfraqueceu, negociando entre 3 839 $ e 4 037 $. O gráfico de 4 horas mostra que o ETH caiu abaixo das MA5, MA10 e MA30, com o preço na banda inferior de Bollinger, indicando clara pressão de curto prazo. No gráfico diário, o intervalo do cruzamento dourado da média móvel está a estreitar-se, e o ETH mantém-se abaixo da MA de 100 dias, que serve como a principal resistência atual. Uma rutura sustentada acima dos 4 000 $ poderá testar novamente a zona de oferta dos 4 200 $, enquanto o fracasso em quebrar a linha de tendência ascendente poderá sinalizar maior fraqueza de curto prazo. O suporte-chave mantém-se em torno dos 3 500 $.
• Altcoins — As altcoins principais geralmente caíram esta semana. O índice de sazonalidade das altcoins é de 32, ligeiramente superior ao da semana passada, mas o sentimento geral do mercado continua negativo.
• Stablecoins — A capitalização total de mercado das stablecoins situa-se atualmente em 307,9 mil milhões de dólares, atingindo um novo máximo com crescimento estável ascendente.
• Taxas de gás — As taxas de gás da rede Ethereum caíram desde o pico médio de 15,9 Gwei em 10 de outubro. A 30 de outubro, a taxa média diária de gás era de 0,117 Gwei.

Tokens em Destaque

Nas últimas 24 horas, o mercado cripto recuou amplamente sob pressão de notícias macroeconómicas, com a maioria das principais moedas em queda. O BTC caiu 1,70%, o ETH caiu 1,58%, o SOL manteve-se estável, e o XRP caiu 1,90%. O BNB estava entre as poucas moedas principais a subir, ganhando cerca de 1,42%. Enquanto isso, à medida que a maioria dos ativos entrou em consolidação de curto prazo, os tokens RZTO, SAPIEN e LUMIA tiveram desempenhos notáveis. A seguir, analisamos os fatores por trás dos seus ganhos.

RZTO (+231,55%, capitalização de mercado circulante $19,34M)

De acordo com dados da Gate, o RZTO está agora cotado a 0,00434 $, com alta de 231,55% em 24 horas, continuando a subida de 386% da semana passada e superando o mercado cripto geral, que caiu 0,9%. O RZTO centra-se na integração de tecnologias de IA e Web3, visando melhorar a eficiência da blockchain e a experiência do utilizador através de negociação inteligente, tecnologia ZK e aplicações descentralizadas. O seu principal objetivo é construir infraestrutura DeFi de próxima geração com privacidade, segurança e inteligência. A subida de preço foi principalmente impulsionada pela listagem em exchanges e pelo burburinho nas redes sociais. O RZTO foi lançado numa exchange centralizada a 18 de outubro e abriu levantamentos a 19 de outubro, injetando nova liquidez e impulso de compra, com o volume de negociação diário a aumentar 246% para 1,66M $. Adicionalmente, um tweet enigmático da RZTO.IO a 26 de outubro desencadeou discussões e especulações na comunidade, obtendo mais de 1 000 gostos, amplificando o sentimento dos investidores de retalho e negociações de curto prazo. No geral, esta subida foi alimentada tanto pelo "efeito listagem" como pelo "impulso social", embora o suporte fundamental continue limitado.

SAPIEN (+19,84%, capitalização de mercado circulante $48,93M)

Os dados da Gate mostram o SAPIEN a 0,1966 $, com alta de 19,84% em 24 horas, com a capitalização de mercado a subir 6,1M $. A Sapien é uma fundição de dados descentralizada destinada a converter o conhecimento humano coletivo em dados de treino de IA de nível empresarial. Concentra-se em conjuntos de dados de IA verticais de alta qualidade, incluindo anotações 3D/4D, recolha de dados liderada por especialistas e conjuntos de dados personalizados para setores específicos. O seu mercado aberto fornece conjuntos de dados selecionados para apoiar a aprendizagem profunda e a inovação em IA. Recentemente, a 30 de outubro, a Sapien concluiu uma ronda de financiamento seed de 10,5M $ liderada pela Variant. O financiamento irá expandir a sua rede global de recolha de dados e otimizar a infraestrutura da plataforma, fortalecendo a sua posição central em ecossistemas descentralizados de dados e treino de IA. Com o seu modelo descentralizado e participação humana em larga escala, a Sapien está a tornar-se uma infraestrutura fundamental que liga modelos de IA a dados do mundo real.

LUMIA (+22,97%, capitalização de mercado circulante $12,09M)

Os dados da Gate mostram o LUMIA a 0,1622 $, com alta de 22,97% em 24 horas. A Lumia é um protocolo Web3 focado na liquidez entre cadeias e na tokenização de ativos, visando quebrar barreiras de ativos multi-cadeia e fornecer negociação entre cadeias eficiente e segura para utilizadores e instituições. Através de inovação tecnológica e parcerias no ecossistema, está a tornar-se um importante interveniente na infraestrutura DeFi e RWA. A recente subida de preço da Lumia foi impulsionada por três fatores-chave. Primeiro, a 11 de outubro, a Lumia anunciou uma parceria estratégica com o gigante de infraestrutura blockchain Alchemy, proporcionando suporte de rede de nível institucional e melhorando a estabilidade e segurança. Segundo, a 18 de outubro, a Lumia aliou-se à Avail para avançar soluções de tokenização para ativos físicos, aproveitando a narrativa RWA para impulsionar a atenção do mercado. Terceiro, a 24 de outubro, o projeto lançou uma Camada de Liquidez Omnichain, melhorando significativamente a liquidez entre cadeias e a experiência de negociação. Estes desenvolvimentos, combinados com um renovado sentimento de mercado em relação à infraestrutura de liquidez, impulsionaram conjuntamente o preço do token da Lumia.

Destaques de Dados-Chave do Mercado

Mastercard planeia aquisição de 2 mil milhões de dólares da empresa de infraestrutura cripto Zerohash

O gigante global de pagamentos Mastercard está em negociações para adquirir a empresa de infraestrutura cripto ZeroHash num acordo avaliado em até 2 mil milhões de dólares. A aquisição expandiria as operações cripto da Mastercard para infraestruturas de stablecoins e tokenização. Fundada em 2017, a ZeroHash fornece infraestrutura para emissão de stablecoins, conversão fiat-para-cripto, custódia e serviços de staking, servindo grandes bancos e plataformas de negociação. O acordo sinaliza a crescente atenção dos sistemas de pagamento tradicionais às stablecoins e à tecnologia de liquidação blockchain, potencialmente acelerando a adoção empresarial de criptomoedas. Para utilizadores de retalho e institucionais, a integração da tecnologia da ZeroHash poderia tornar a conversão fiat-para-cripto mais fluida, transparente e conforme. Para o setor em geral, esta medida poderá levar outros gigantes de pagamentos e instituições financeiras a acelerar a implementação de infraestrutura cripto, impulsionando o ecossistema em direção à integração financeira mainstream.

ETF spot da Grayscale Solana é lançado, impulsionando a procura por exposição à Solana

A 29 de outubro, o ETF Grayscale Solana Trust (símbolo GSOL) converteu-se de um trust para um ETF e foi oficialmente listado na NYSE, tornando-se o segundo ETF spot da Solana após o da Bitwise. No seu primeiro dia, o GSOL registou entradas líquidas de 1,4 milhões de dólares e um volume de negociação de 4,86 milhões de dólares, com ativos líquidos totais de 103 milhões de dólares. O ETF atualmente suporta apenas subscrições e resgates em dinheiro, com uma taxa de gestão reduzida de 2,50% (fase de trust) para 0,35%. Permite o staking de Solana para rendimento adicional, com 23% das recompensas de staking alocadas à Grayscale, custodiantes e fornecedores de staking, e 77% adicionados aos ativos do ETF. O ETF fornece um canal regulamentado para instituições e investidores de retalho ganharem exposição à Solana através de contas de corretagem, contornando compras diretas de moedas e custódia de carteiras, ao mesmo tempo que integra ainda mais os ativos cripto com produtos financeiros tradicionais, permitindo maior participação de instituições mainstream, fundos de pensões e capital em larga escala.

Ritmo de cortes nas taxas de juro pode abrandar, investidores reduzem apostas no corte de dezembro

Após a muito aguardada reunião de política monetária, o mercado não recebeu orientações claras sobre um corte de taxa em dezembro. Os responsáveis indicaram que, na ausência de novas informações e com condições económicas inalteradas, poderá haver razão para abrandar o ritmo dos cortes. Comparativamente às duas últimas reuniões onde alguns responsáveis favoreciam cortes imediatos, mais responsáveis agora sugerem esperar pelo menos um ciclo antes da próxima redução. Como resultado, o bitcoin caiu brevemente para 109 949 $, uma queda de 4,17% em 24 horas, com 532 milhões de dólares em liquidações em toda a rede durante 12 horas, incluindo 426 milhões de dólares em posições longas. O analista da Inflation Insights, Omair Sharif, observou que um encerramento governamental e a falta de dados económicos oficiais poderiam dificultar um terceiro corte consecutivo em dezembro. Sem dados oficiais refletindo a atividade económica de outubro e novembro, o consenso sobre outro corte poderá ser difícil, especialmente dado o gráfico de pontos do FOMC mostrando divergência interna em setembro. Os investidores ajustaram as suas expectativas para dezembro: os dados da CME mostram apenas uma probabilidade de 67,8% de um corte de 25 pontos base, abaixo da expectativa de 90,5% para um corte de 50 pontos base apenas um dia antes.

Foco da Semana

Mercado RWA da Aave Horizon ultrapassa 425 milhões de dólares

O mercado RWA Horizon da Aave expandiu-se significativamente nos últimos tempos, com um tamanho total superior a 425 milhões de dólares, tornando-se um dos setores de ativos do mundo real (RWA) mais promissores no DeFi. O Crypto Carry Fund (USCC) da Superstate Inc., que agora ultrapassa 180 milhões de dólares em capital, foi o principal impulsionador deste crescimento. Os empréstimos atuais totalizam mais de 110 milhões de dólares, incluindo aproximadamente 64 milhões de dólares em RLUSD, 29 milhões de dólares em GHO, e 16 milhões de dólares em USDC. Para atrair liquidez, as taxas de empréstimo RLUSD permanecem abaixo de 3%, enquanto GHO e USDC estão ligeiramente acima de 4%, com o USDC também a beneficiar de incentivos adicionais na plataforma Merkl.

O rápido crescimento da Aave Horizon destaca os RWAs como uma fonte central de novo capital no DeFi. Ao incorporar gestores de ativos regulamentados como a Superstate, a Horizon equilibra conformidade e rendimento, proporcionando ao capital institucional pontos de entrada de baixo risco e retorno estável. As estratégias de taxas RLUSD e GHO demonstram a flexibilidade da Aave na orientação da alocação de capital e gestão do spread de juros. À medida que mais fundos RWA se integram, a Aave Horizon está preparada para se tornar um modelo representativo de "DeFi focado em rendimento + ativos do mundo real", acelerando a mudança do DeFi de puramente garantido por cripto para impulsionado por ativos reais.

ETF da Solana da Bitwise regista mais de 72 milhões de dólares em negociação no segundo dia

O ETF spot de staking da Solana da Bitwise (BSOL) registou um volume de negociação no segundo dia superior a 72,4 milhões de dólares, acima dos 56 milhões de dólares no primeiro dia, continuando o recorde de "maior volume num único dia para um novo ETF este ano". Em comparação, outros ETF cripto recém-listados durante o mesmo período, como o Canary Litecoin ETF (LTCC) e o Canary HBAR ETF (HBR), tiveram volumes de negociação de aproximadamente 8 milhões e 1 milhão de dólares, respetivamente. O ETF de Staking da Solana da Grayscale (GSOL) registou cerca de 4 milhões de dólares no seu primeiro dia, enquanto o REX Osprey Solana ETF (SSK) registou aproximadamente 18 milhões de dólares em entradas.

O forte desempenho do BSOL reflete o interesse dos investidores no ecossistema Solana e em ativos com rendimento de staking, e indica a crescente aceitação do mercado de "ETFs cripto que não são Bitcoin". A sua elevada liquidez sugere que o capital tradicional está cada vez mais a alocar à Solana e poderá atrair mais atenção institucional para ativos de rendimento on-chain.

Volume de negociação mensal da Kalshi atinge recorde, ultrapassando 4 mil milhões de dólares

A 30 de outubro, a plataforma de mercados de previsão Kalshi atingiu um marco histórico, com um volume de negociação mensal a exceder os 4 mil milhões de dólares, o mais elevado desde o seu lançamento. O aumento da incerteza macroeconómica impulsionou a negociação ativa em contratos relacionados com eventos políticos, dados de inflação e política da Reserva Federal, empurrando o volume geral para cima.

O volume recorde da Kalshi demonstra que os mercados de previsão estão a tornar-se um ponto de convergência para as finanças mainstream e o sentimento público. Operando dentro de um quadro regulamentado, permite que instituições e investidores individuais apostem legalmente em eventos futuros, proporcionando uma nova dimensão para a descoberta de preços para além dos derivativos tradicionais. A atividade atual de negociação reflete uma maior sensibilidade a eventos macro e sugere um potencial de crescimento rápido para produtos financeiros baseados em eventos. Com a integração de IA, análise de dados e oráculos on-chain, os mercados de previsão podem tornar-se uma ponte fundamental conectando informação, especulação e eficiência na tomada de decisões.

Resumo Semanal de Financiamento

De acordo com a RootData, entre 24 e 30 de outubro de 2025, um total de 14 projetos cripto e relacionados anunciaram financiamentos completos ou aquisições, abrangendo múltiplos setores incluindo redes de pagamento, stablecoins, IA e infraestrutura. Abaixo está uma breve visão geral dos projetos mais financiados da semana:

ZAR

A 28 de outubro, a ZAR anunciou uma ronda de financiamento de 12,9 milhões de dólares liderada pela a16z. A ZAR é uma carteira digital USD que permite aos utilizadores converter dinheiro em moeda digital de forma segura e conveniente em comerciantes próximos. O seu cartão de débito ZAR pode ser utilizado em qualquer lugar onde a Visa é aceite, proporcionando aos utilizadores uma experiência de pagamento digital sem interrupções.

StraitsX

A 28 de outubro, a StraitsX completou uma ronda de financiamento de 10 milhões de dólares para construir infraestrutura de stablecoins integrada com redes de pagamento fiat e o ecossistema Web3. A StraitsX é um fornecedor líder de infraestrutura de pagamento de ativos digitais no Sudeste Asiático, oferecendo contas pessoais e empresariais para transferências de fundos, armazenamento e conexões a plataformas de ativos digitais. As suas contas empresariais suportam integração API B2B com vários canais de pagamento digital. A StraitsX também emite a stablecoin XSGD apoiada por SGD e a stablecoin XIDR apoiada por IDR, proporcionando valor estável e conforme para a economia digital regional.

Standard Economics

A 28 de outubro, a Standard Economics angariou 9 milhões de dólares numa ronda seed liderada pela Paradigm. A startup foca-se em soluções de pagamento transfronteiriças para pessoas não-bancarizadas, visando eliminar a complexidade e as elevadas taxas das remessas internacionais utilizando tecnologia de stablecoin, permitindo aos utilizadores aceder facilmente a moedas globais como o dólar americano.

Próxima Semana em Destaque

Desbloqueios de Tokens

De acordo com a Tokenomist, os próximos sete dias (31 de outubro - 6 de novembro de 2025) verão desbloqueios significativos de tokens no mercado. Os três principais são:

• SUI: Aproximadamente 111 milhões de dólares em tokens serão desbloqueados, representando 1,2% do fornecimento circulante.
• ENA: Aproximadamente 94,19 milhões de dólares em tokens serão desbloqueados, representando 3,0% do fornecimento circulante.
• EIGEN: Aproximadamente 40,5 milhões de dólares em tokens serão desbloqueados, representando 9,5% do fornecimento circulante.

Referências:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Coingecoko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Grayscale, https://etfs.grayscale.com/gsol
• The Block, https://www.theblock.co/post/376840/mastercard-acquire-crypto-infrastructure-startup-zerohash-deal-worth-2-billion-fortune
• CME, https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html
• X, https://x.com/AliTslm/status/1983118019585851662
• The Block, https://www.theblock.co/post/376839/huge-number-bitwise-solana-etf-crosses-70-million-volume-second-day
• X, https://x.com/DeItaone/status/1983591272766959644
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/

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