Os reguladores de Hong Kong bloquearam pelo menos cinco empresas públicas de mudar para modelos de tesouraria de ativos digitais, enquanto ponderam se são necessárias barreiras formais para conter bolhas de avaliação e proteger os investidores de retalho.

Resumo

• O regulador de valores mobiliários de Hong Kong bloqueou pelo menos cinco empresas cotadas de mudar para modelos de tesouraria de ativo digital devido a preocupações sobre avaliações inflacionadas.
• A SFC está a estudar se são necessárias novas diretrizes para empresas listadas que detêm cripto.

Relatórios da mídia local citando o presidente da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong, Kelvin Wong Tin-yau, afirmam que a agência está a monitorizar como as empresas cotadas gerem tesourarias de ativos digitais, uma vez que estão preocupadas com os preços das ações inflacionados que podem não refletir as participações subjacentes em criptomoedas.

“A SFC está preocupada com o facto de as ações das empresas de DAT estarem a ser negociadas a um prémio substancial acima do custo das suas participações em DAT”, disse Wong, enquanto destacava exemplos dos Estados Unidos onde a sua agência observou que algumas empresas cotadas que detinham criptomoedas viram as suas avaliações de mercado disparar para mais do dobro do custo dos seus ativos digitais.

De acordo com as descobertas publicadas pela 10X Research, com sede em Singapura, no início deste mês, os investidores de retalho podem ter perdido um estimado $17 bilhões em empresas de tesouraria de ativos digitais, uma vez que muitos acionistas pagaram excessivamente pela exposição a criptomoedas ao comprar ações da empresa a um prémio significativo em relação ao valor líquido dos ativos da empresa.

Alguns dos principais DATs com sede em Hong Kong, como a Boyaa Interactive e a Ourgame International, também viram os seus preços das ações lutarem nos últimos tempos, com a volatilidade do mercado de cripto nos últimos meses a adicionar pressão.

Assim, os reguladores de Hong Kong estão a adotar uma postura mais cautelosa em relação às empresas listadas que mudam para estratégias de tesouraria de ativos digitais, e já se opuseram a várias tentativas de rebranding de negócios tradicionais em veículos de detenção de cripto sem uma substância operacional clara, citando regras de listagem que restringem as empresas de manter ativos líquidos excessivos nos seus balanços.

“Advertimos os investidores para que compreendam plenamente os riscos subjacentes do DAT,” continuou Wong, acrescentando que a SFC planeia reforçar a consciencialização pública e os esforços de educação dos investidores para ajudar os investidores de retalho a compreender melhor como funcionam os tesouros de ativos digitais e os riscos que podem acarretar.

Após realizar a sua revisão, a SFC decidirá se “é necessário estabelecer diretrizes sobre os DATs”, disse um relatório, uma vez que Hong Kong atualmente não tem regulamentações que governem as empresas listadas que investem em criptomoedas.

Os ativos digitais enfrentam dificuldades em mais jurisdições

Hong Kong não é o único mercado onde as empresas listadas focadas em criptomoedas estão a ter dificuldades em obter aprovação regulatória. Um relatório da Bloomberg do início deste mês revelou bloqueios semelhantes na Índia e na Austrália, onde as bolsas de valores levantaram preocupações sobre as empresas que alocam grandes porções dos seus balanços a ativos digitais.

Notavelmente, na Austrália, as regras da ASX impedem as empresas listadas de manter mais de 50% dos seus ativos em dinheiro ou instrumentos semelhantes ao dinheiro, tornando difícil para as empresas adotarem um modelo de tesouraria puramente cripto. Entretanto, a Bolsa de Valores de Bombaim, na Índia, recentemente rejeitou um pedido de listagem da Jetking Infotrain devido a planos de investir os rendimentos em cripto.

Especialistas da indústria cripto também soaram o alarme sobre a rápida ascensão das empresas de tesouraria de ativos digitais, preocupados que muitas delas operem sem controles de risco claros ou modelos de negócios sustentáveis, deixando os investidores de retalho expostos se o mercado mudar.