Regulador de Hong Kong Alerta sobre Riscos em Tesourarias de Ativos Digitais

O principal regulador de valores mobiliários de Hong Kong emitiu um forte aviso sobre a crescente tendência dos Tesouros de Ativos Digitais (DATs), empresas listadas que mantêm quantidades significativas de criptomoeda em seus balanços.

A Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC), liderada pelo Presidente Kelvin Wong Tin-yau, anunciou que está agora a monitorizar empresas com grandes detentores de criptomoedas e planeia emitir novas orientações para conter riscos potenciais.

Avaliações Premium de Bandeiras SFC e Exposição de Investidores de Retalho

Wong expressou uma preocupação particular com as empresas cujos preços das ações negociam a um prémio muito superior ao valor subjacente dos seus ativos cripto. A SFC teme que isso possa enganar os investidores e expô-los a uma volatilidade desnecessária.

Citando exemplos dos EUA, Wong notou que o interesse especulativo muitas vezes tem impulsionado os preços das ações de empresas “pesadas em cripto” muito além do seu valor de mercado justo. Ele enfatizou que os mesmos riscos poderiam surgir em Hong Kong, onde a base de investidores de retalho pode não compreender completamente as complexidades das avaliações de ativos digitais.

Em resposta, a SFC disse que irá aumentar a educação dos investidores em torno das empresas listadas relacionadas com criptomoedas e destacar os perigos potenciais de investir em empresas com tesourarias de ativos digitais instáveis.

Lacunas Regulatórias e Orientação Pendente

Atualmente, Hong Kong carece de um quadro regulatório dedicado para a gestão de tesourarias de ativos digitais, admitiu Wong. A SFC planeja estudar a necessidade de nova legislação ou regras formais que estabeleçam requisitos de supervisão e relatórios mais claros para as empresas que se envolvem nesta prática.

Importante, o regulador reiterou que nenhuma empresa listada em Hong Kong está autorizada a operar exclusivamente como um Tesouro de Ativos Digitais. Embora a cidade tenha se posicionado como um centro para Web3 e tokenização, os oficiais permanecem cautelosos em relação à exposição excessiva à volatilidade do mercado cripto e ao potencial de manipulação especulativa nos preços das ações.

HKEX Bloqueia Planos de Listagem Focados em DAT

Os comentários de Wong surgem após a Bolsa de Valores de Hong Kong (HKEX) ter supostamente rejeitado propostas de listagem de pelo menos cinco empresas que tentam construir seus negócios principalmente em torno da manutenção de ativos digitais.

De acordo com as regras da HKEX, as empresas não podem manter grandes posições líquidas em ativos voláteis, como Bitcoin ou Ethereum, como sua principal estratégia operacional. A bolsa considera tal atividade inconsistente com os requisitos de listagem destinados a proteger os investidores e preservar a estabilidade do mercado.

Esta posição reflete a abordagem cautelosa, mas progressiva de Hong Kong, promovendo a inovação enquanto limita os excessos especulativos nos mercados públicos.

Parte do Quadro Mais Amplo de Ativos Digitais de Hong Kong

A mais recente ação da SFC baseia-se na sua evolução regulatória em curso no setor de ativos digitais. Nos últimos dois anos, o regulador introduziu estruturas para títulos tokenizados, stablecoins e prestadores de serviços de ativos virtuais (VASPs).

Esses esforços fazem parte da ambição de Hong Kong de se estabelecer como um centro de finanças digitais líder, atraindo empresas globais de fintech e blockchain, ao mesmo tempo em que mantém padrões de proteção ao investidor e transparência.

Wong concluiu que a revisão da SFC sobre os Tesouros de Ativos Digitais irá concentrar-se em garantir práticas de avaliação justas, divulgação clara e salvaguardas de gestão de risco tanto para os investidores como para o mercado mais amplo.