Ethereum пробил уровень $4,000—это начало или распродажа?

• 10x Research рекомендует шортить Ethereum вместо Биткойн в ноябре из-за более слабых институциональных нарративов.
• Santiment подчеркивает, что экстремальные шорты в деривативах часто приводили к резким отскокам ETH.
• Дневной индекс активности Ethereum достиг рекордных значений в октябре 2025 года, что указывает на сильные основные показатели.

Ноябрь уже на подходе — и так же дебаты о том, что ждет вторую по величине криптовалюту в мире. Эксперты остаются разделенными относительно траектории Ethereum, оставляя рынок перед важной дилеммой: шортить ETH — это мудрый шаг или рискованная ставка?

Недавние исследования и результаты биржевых фондов указывают на необходимость осторожности. Однако данные по цепочке и деривативам рисуют другую картину.

Почему некоторые аналитики рекомендуют шортить Ethereum {#h-why-some-analysts-recommend-shorting-ethereum}

10x Research позиционирует Ethereum как лучший хедж, чем Биткойн, для шортящих в текущих условиях. Их анализ, опубликованный на фоне недавнего падения ETH ниже $4,000, подчеркивает основную слабость, которая, вероятно, может усилить риски снижения.

Медвежья теза сосредоточена на разрушающемся нарративе “цифрового казначейства” Эфира, который когда-то был магнитом для институционального капитала. Эта модель, на примере стратегии BitMine по накоплению ETH по себестоимости и продаже его розничным клиентам по премиям, подпитывала самоусиливающийся цикл в течение лета. Однако 10x Research утверждает, что этот цикл сломался.

“Рынок нарративов не умирает с заголовками — он умирает в тишине, когда новый капитал перестает верить. История институционального казначейства Ethereum убедила многих, но заявка за ней была не такой, какой она казалась. Институциональное позиционирование опционов тихо выбирает сторону, даже когда розничные инвесторы смотрят в другую сторону,” говорилось в посте.

Кроме того, спотовые ETF испытывают значительные оттоки. Данные SoSoValue показали, что ETF на Эфир зафиксировали оттоки в размере 311,8 миллиона долларов и 243,9 миллиона долларов на третьей и четвертой неделях октября соответственно.

“Вчера отток ETH ETF составил $184,200,000. BlackRock продал $118,000,000 в Эфире,” добавил аналитик Тед Пиллоуз.

С технической точки зрения аналитик отметил, что ETH формирует медвежий кроссовер. Это сигнал технического анализа, указывающий на потенциальный нисходящий тренд. Он отметил, что в последний раз этот паттерн появился, цена Ethereum упала с примерно 3 800 $ до 1 400 $. Прогноз цены Эфира. Источник: X/Borg_Cryptos

Медвежье настроение встречает бычьи данные: сможет ли Ethereum восстановиться в ноябре? {#h-bearish-sentiment-meets-bullish-data-can-ethereum-rebound-in-november}

Тем не менее, не все сигналы совпадают с медвежьим настроением. Некоторые указывают на потенциальный рост Эфира в ноябре.

Santiment отметил, что когда Ethereum упал до 3,700$, трейдеры снова начали открывать шорт-позиции — поведение, которое, парадоксально, предшествует ралли цен. В посте подчеркивалось, что за последние два месяца ставки на финансирование на биржах стали ключевым индикатором того, куда может направиться ETH в дальнейшем.

Когда ставки финансирования становятся положительными, сигнализируя о том, что длинные позиции доминируют, цены часто корректируются, поскольку накапливается чрезмерный оптимизм. Напротив, когда шорты преобладают и ставки финансирования становятся отрицательными, вероятность отскока увеличивается.

“Когда основные длинные позиции доминируют, цены корректируются. Когда основные короткие позиции доминируют, существует высокая вероятность отскока.” Santiment выделил. Корреляции между ставкой финансирования ETH и ценой. Источник: X/Santiment

Другой аналитик отметил, что “Индекс ежедневной активности экосистемы Ethereum” достиг рекордного уровня, что свидетельствует о высокой вовлеченности сети.

Этот рост активности в сети создает прочную фундаментальную основу для Ethereum, что предполагает, что сила рынка обеспечивается реальным ростом пользователей, а не спекуляциями.

“Этот высокий уровень участия имеет потенциал для оказания сильной поддержки дальнейшему росту цен в будущем,” заявил CryptoOnchain. #Ethereum / ( собирается расти как золото и превзойти всё

Не позволяйте MM вас выбросить

Посмотрите на этот график и скажите, что-то не готовится за кулисами! — Mikybull 🐂Крипто )@MikybullCrypto$ETH 31 октября 2025 года

Таким образом, прогноз для Ethereum на начало ноября остается деликатно сбалансированным. С одной стороны, институциональная динамика, отток ETF и медвежьи технические паттерны предполагают осторожность. С другой стороны, усиление активности в сети и данные по деривативам указывают на растущее вовлечение пользователей и потенциальное восстановление.

То, продлится ли падение Эфира или он начнет восстанавливаться, в конечном итоге может зависеть от того, какая сила окажется сильнее в наступающие недели.