Solana günde 70 milyon işlem yapıyor, DEX hacmi 143 milyar USD'yi aştı.

DefiLlama verilerine göre 30/10 tarihi itibarıyla Solana (SOL) ağı günde yaklaşık 70 milyon işlem gerçekleştirmekte, DEX borsalarında işlem hacmi aylık 143 milyar USD'yi aşmaktadır.

Solana Foundation'ın Haziran 2025 tarihli Network Health raporu, ağın 40 ülkede 1.295 konsensüs doğrulayıcısına sahip olduğunu ve Nakamoto katsayısının 20 olduğunu bildirdi - bu, merkeziyetsizlik düzeyini yansıtan bir göstergedir. Ağın ortalama işlem hızı yaklaşık 1.100 işlem/saniye olarak gerçekleşmektedir.

Bu performans iyileştirmeleri, Şubat 2024'te meydana gelen 5 saatlik kesinti sonrası uygulanmıştır. Kesintiden sonra, Solana ekosistemi, Stake-weighted Quality of Service (QoS), hibrid biçimde müşteriler için Firedancer testi ve doğrulayıcıların ekonomik mekanizmasını öncelikli ücret yönlendirmesi ile ayarlamak gibi birçok önlem almıştır.

İşlem işleme modeli ve piyasa faaliyetleri

DefiLlama'dan gelen verilere göre, Solana'nın aylık DEX işlem hacmi yaklaşık 143 milyar USD iken, Ethereum aynı dönemde neredeyse 138 milyar USD'ye ulaşıyor. Ancak, Ethereum günde 1,2 milyondan daha az işlem gerçekleştiriyor, bu da Solana'ya kıyasla çok daha düşük.

Ethereum, çoğu DeFi faaliyetini katman-2 rollup'lara taşıyarak verileri temel katmana toplarken, Solana tüm işlemleri tek bir katmanda doğrudan işler.

Nansen'ın kıdemli analisti Jake Kennis, Solana'nın canlı faaliyetinin etkili altyapı yapısı ve piyasa teşvik edici unsurların birleşiminden kaynaklandığını belirtti:

“Solana önce zor işi yaptı: Sealevel, paralel yürütmeyi destekliyor, bloklar bir saniyeden kısa sürede oluşturuluyor ve QUIC üzerindeki ağırlıklı stake ile QoS, yüksek yük altında bile düşük gecikme ve sabit ücret sağlıyor. Bu tasarım, rollup gibi parçalanmayı önlemeye yardımcı oluyor ve ‘bir platform, bir cüzdan, bir mempool’ ticaret ortamı yaratıyor.”

Piyasa destekleyici faktörler arasında 2023 Jito airdrop'u, 2024 Jupiter airdrop'u, Pump.fun'daki memecoin etkinliği ve Phantom, Jupiter ve Uniswap'tan cüzdan ve protokol entegrasyonu yer alıyor.

Ücret yapısı ve ağ tıkanıklığına tepki

Solana, her imza için sabit bir temel ücret olan 0,000005 SOL ve isteğe bağlı bir öncelik ücreti uygulamaktadır. 2024 yılının başlarındaki memecoin patlaması sırasında, kullanıcılar öncelik ücreti ödemiş olsalar bile birçok işlem başarısız olmuştur.

1.18 sürümü daha sonra Stake-weighted QoS'u tanıttı, validator'un stake oranına göre blok alanı tahsis etti. Messari'nin raporu, bu özelliğin uygulanmasından sonra belirgin bir tıkanma azalması kaydetti.

Solana'nın ücret mekanizması hala yerel bir nitelik taşıyor ve validatörler arasında standart bir fiyatlandırma yok. Helius ve Eclipse Labs'ın belgelerine göre, kullanıcılar ağın gerçek yüküne göre ya çok yüksek ya da çok düşük ödeme yapabiliyorlar.

SIMD-96 önerisi, validator için tüm öncelik ücretlerini aktarma işlemini ayarlamakta, yerel fiyatlama mekanizmasını etkilemeden gelir dağıtımını değiştirmektedir. Jito’nun TipRouter güncellemesi Temmuz 2025’te, validatorlerin öncelik ücretlerini stake edenlerle paylaşmasına izin vererek, geleneksel staking ödüllerine ek katkıda bulunmaktadır.

Foundation'ın 6/2025 ayı raporu, doğrulayıcıların gelirinin arttığını gösterirken, dengede kalma talebinin azaldığını göstermektedir. SIMD-96'nın uygulanması ve istemcilerin çeşitlendirilmesi, ağ içindeki karların yeniden dağıtımına yardımcı olmaktadır.

Kennis yorumları:

“Tek bir müşteriye bağımlılığı azaltmak, ağın daha adil çalışmasına yardımcı olur. Bu çeşitlilik kârı yeniden dağıtır: kullanıcılar daha dar spreadlerden faydalanır, LP'ler daha hızlı arbitraj fırsatlarına sahip olur ve validator'ların kâr marjı, rekabetçi ipucu ücretleriyle azalır.”

Jupiter Ultra V3 gibi aggregatorler, zararlı MEV'yi azaltarak ve aynı zamanda arbitrage fırsatlarını sürdürüerek piyasayı optimize etmeye devam ediyor.

Client sistemi ve kesinti geçmişi

6/2/2024 tarihindeki olay 5 saat sürdü ve Agave istemcisinin Just-in-Time derleyicisindeki bir hatadan kaynaklandı. Bu durum, Agave veya Jito fork( çalıştıran tüm doğrulayıcıların ) ağını yeniden başlatmasını zorunlu kıldı.

Daha sonra, Jump Crypto, C++ ile Firedancer istemcisini geliştirdi, şu anda “Frankendancer” karışık modda test ediliyor - Firedancer konsensüs ve ağ kısmını yönetirken, Agave yürütme kısmını yönetiyor.

Haziran 2025 raporu, Frankendancer'ı çalıştıran onlarca doğrulayıcının bulunduğunu ve test sonuçlarının 1 milyon TPS'ye ulaştığını kaydetti. Diğer iki istemci, Mithril (Go) ve Sig (Zig), geliştirilmekte.

Kennis şöyle belirtti:

“Çeşitli istemciler, ağı daha sağlam hale getirir ve performans potansiyelini artırır. Firedancer ve Frankendancer, testlerde yaklaşık 1 milyon TPS'e ulaştı; gerçek sonuçlar dağıtım hızına bağlıdır. Geniş coğrafi dağılım ile QUIC ve SW-QoS, kararlı performansı sürdürmeye yardımcı olur.”

Electric Capital'ın 2024 Geliştirici Raporu'na göre, Solana yeni geliştirici sayısında önde, yılda yaklaşık 7.625 kişi ile, ancak Ethereum toplam geliştirici sayısında hala lider. Ayrıca, Helium, on-chain işlemleri işlemek için tamamen merkeziyetsiz kablosuz ağını Solana'ya aktardı.

Ethereum ile Karşılaştırma

Solana her gün on milyonlarca işlemi işlerken, Ethereum 1,2 milyon işlemin altında kalıyor, DEX hacmi ise eşit.

Fark, Arbitrum, Base ve Optimism gibi rollup'ların işlem sıkıştırma mekanizmasında yatmaktadır; yüzlerce işlemi temel katmana göndermeden önce toplar.

Token Terminal'dan alınan verilere göre, Ethereum'un EIP-1559 temel ücretinin 2025'te, Layer 2'nin ana ağa yükü azaltması nedeniyle düştüğü görülüyor.

Solana, sabit ücret modeli ve isteğe bağlı öncelik ücretleri ile, her işlem başına ortalama gelir daha düşük ancak işlem sayısı daha yüksektir. Toplam ücret geliri, büyük işlem hacmini sürdürmeye bağlıdır.

Solana'nın (monolitik) tek blok modeli, likidite parçalanmasını önlemeye ve cross-rollup köprüleme ihtiyacını ortadan kaldırmaya yardımcı olur, ancak daha güçlü bir doğrulayıcı donanımı ve daha sıkı bir koordinasyon gerektirir.

Buna karşılık, Ethereum'un rollup modeli, Layer 2 operatörleri için operasyonel yükü dağıtır, ancak aynı zamanda likiditeyi parçalara ayırır ve sıralayıcı ile güvenilirlik riski doğurur.

İzleme Perspektifi

• Firedancer'ın dağıtım hızı, bir sonraki ağ gerginliği olayı öncesinde istemci çeşitliliğini belirleyecektir.
• SIMD üzerinden işlem ücretleri pazarının iyileştirilmesi, öncelik ücretleri ile işlem hızları arasındaki ilişkiyi netleştirecektir.
• SIMD-96 ile çeşitli istemcilerin kombinasyonu, doğrulayıcının kar marjının tahmin edildiği gibi düşüp düşmeyeceğini test edecektir.
• MEV etkisi, client çeşitlendirmesinden sonra, aggregatorların dezavantajlı çıkarımları azaltıp azaltamayacağını ve hala arbitraj verimliliğini sürdürebileceğini gösterecektir.

Eğer müşteriler arasındaki bahşiş geliri daha rekabetçi hale gelirse, staking getirisi (APR) daha düşük seviyelerde sabitlenebilir.

Veriler, önümüzdeki dönemde, Solana'nın ani bir şekilde tamamlanan paralel işlem modeli ve birleşik likiditesinin, Ethereum gibi katmanlara ihtiyaç duymadan sürdürülebilir şekilde genişleyip genişleyemeyeceğini veya nihayetinde benzer mimari değişikliklere uyum sağlamak zorunda kalıp kalmayacağını belirleyecektir.

Thạch Sanh