著名經濟學家埃爾-埃裏安：現在2%的目標不再正確

安聯首席經濟顧問、劍橋大學女王學院院長穆罕默德·埃爾-埃裏安表示，联准会在降息方面已經太晚了。在CNBC的節目中，埃爾-埃裏安談到，鲍尔在每一個舉措上都應該非常謹慎，並且不再應該以2%的通脹率作爲目標。

“數據依賴性問題正在產生”

El Erian還指出，鲍尔將在傑克遜霍爾發表講話，談到联准会面臨的選擇，並表示該機構持續依賴數據的方式也造成了問題。

“鲍尔將發表一場關於他面前選項的演講。實際上，這並不是白宮所希望的。在這個時期，我們看到的是一個過度依賴數據的联准会。鲍尔面前有非常不同的通脹數據。一方面是低於預期的CPI，另一方面是遠高於預期的PPI。如果您幾個月前需要做的事情，在幾個月後才能清楚地看到信號，那麼這就意味着您已經遲到了。與數據依賴性相關的問題也在這裏開始。”

“他們不想犯錯，但最終還是犯了”

著名經濟學家表示，在鲍尔領導下的联准会一直反應遲緩，這種情況在耶倫、伯南克和格林斯潘的任期內都沒有出現。他說：“2021年他們說‘通脹是暫時的……’然後就反應遲緩了。爲了不重蹈覆轍，他們又犯了其他錯誤，這次在返佣方面反應遲緩了。”

“他們必須非常小心”

El Erian指出，目前就業市場正在逐漸疲軟。他說：“這種疲軟正在以加速的速度發展。存在逐步的進展。裁員並不多，但在增加。當這個數字嚴重增加時，實際上其他人也將開始進行他們很久以來想要進行的裁員。联准会必須非常小心。”

“他們應該在七月降息，在九月也應該降息”

埃爾-埃裏安表示，联准会在九月份肯定需要降息：

“他們在七月份應該進行返佣。我們不要回頭看，向前看吧。九月份他們也必須進行返佣。我認爲他們會降25個基點，但如果再發生去年的情況，我也不會感到驚訝。去年他們也說不想在七月份降息，但後來在九月份降了50個基點。我認爲這有20%的可能性，但如果在會議之前他們收到非常糟糕的就業市場數據，那麼他們絕對會降50個基點。”

“2%的通脹目標已經不再正確”

經濟學家指出，通貨膨脹已經在 %2.5-3 的區間內變得粘性和持久，並表示需要降低預期。

“我知道我說的這不是一個流行的觀點，但我們有一個在2.5%到3%之間的粘性和持久的通貨膨脹。如果人們對通貨膨脹下降的預期減少，那麼我們就可以以這個比例生活。因爲經濟的結構性狀況正在發生變化。以許多方面都在變化。因此，我認爲2%的通貨膨脹目標也不再是一個正確的目標。四年來通貨膨脹一直超過2%，而他們仍然給我們設定這個水平。”

發布於: 2025年8月20日 13:39最後更新: 2025年8月20日 13:49