在川普關稅言論與市場技術面調整的雙重壓力下，加密貨幣市場經歷了一場劇烈波動。鏈上數據顯示，對沖基金 Abraxas Capital 持續加碼空頭策略，總持倉名義價值增至 7.6億美元，其中BTC空頭 2.77億美元、ETH空頭 2.57億美元、SOL空頭 7650萬美元。與此同時，高槓杆多頭遭遇慘烈清洗，某 40倍 槓杆BTC多頭巨鯨倉位被全額清算，損失 630萬美元。市場波動率急劇上升，多空雙方在關鍵價位的博弈進入白熱化階段。

10 月 31 日，DeFi 市場在宏觀疲弱行情中延續回調，全網 TVL 降至 1504.43 億美元，24H 下跌 1.51%。BTC 在 11 萬美元附近震蕩，ETH 穩於 3800 美元上方。頭部協議 TVL 普遍下滑，但整體結構穩健；Solana 鏈 DEX 交易量繼續領跑全網。與此同時，多項項目動態顯示，DeFi 正在從擴張轉向治理與機制優化階段。分析師認爲當前市場處於結構性整理期，資金正向高效生態和治理型資產重新集中。

渣打銀行發布最新預測報告，預計代幣化現實世界資產（RWA）市場規模將從目前的 350 億美元激增 56 倍，在 2028 年底達到 2 萬億美元。該行認爲，以太坊將成爲絕大多數代幣化資產活動的首選區塊鏈，因爲其超過 10 年未發生主網中斷的可靠性對機構至關重要。在這 2 萬億美元的市場中，代幣化貨幣市場基金和代幣化上市股票將各佔 7,500 億美元的份額。

10 月 30 日 周四，比特幣 ETF 遭遇了機構投資者的大規模贖回，單日流出總額達到 4.9 億美元，以太坊 ETF 也流出 1.84 億美元，反映出宏觀不確定性下的風險規避情緒。與此同時，貝萊德（BlackRock）的私人信貸部門 HPS 爆出高達 5 億美元的電信融資欺詐醜聞，加劇了市場擔憂。然而，鯨魚數據顯示，30 億美元 的比特幣空頭頭寸正處於危險之中，一旦價格反彈突破 112,600 美元，可能引發快速清算。

英國新銀行 Revolut 推出重磅功能：允許其 6,500 萬 用戶在 USD 和穩定幣之間以 1:1 的比例進行兌換，每月高達 578,630 美元 的限額內免除所有手續費、價差或成本。該服務支持 USDC 和 USDT，涵蓋以太坊、Solana 和 Tron 等六個主要區塊鏈網路。此舉正值 Western Union、Zelle 母公司和 MoneyGram 等主要支付公司加速開發區塊鏈和穩定幣解決方案，預示着傳統金融（TradFi）對加密資產的採納進入新階段。

以太坊價格跌破 4,000 美元，交易在 3,900 美元 附近，單日下跌 2.2%，主要受到联准会主席 Powell 關於年內可能不會再次降息的言論影響。然而，以太坊的基本面卻異常強勁：機構持倉首次超越比特幣，達到總供應量的 4.1%；日交易量和活躍地址等鏈上活動均創下歷史新高。盡管短期 ETF 錄得 8,144 萬美元 淨流出，但分析師預測以太坊有望在 11 月 30 日 前達到 4,272 美元，並最終可能衝向 8,500 美元。

Eliza Labs 宣布了一項重大戰略調整，將其 AI16Z 代幣過渡到 ELIZAOS，並於 2025 年 11 月 6 日正式實施代幣互換。此次品牌重塑伴隨着代幣經濟模型的徹底改變：總供應量從 66 億枚大幅增加 67% 至 110 億枚。這一舉措旨在創建一個更可持續、更注重用戶的生態系統，並通過擴大社區分配和引入新流動性參數，鞏固 ELIZAOS 在去中心化金融（DeFi）領域的戰略地位。

本週加密市場迎來了新一輪的打新熱潮，MegaETH、zkPass 和 Momentum 三個項目代幣銷售獲得了巨大的零售興趣，共吸引了超過 14 億美元的投資承諾。其中，以太坊 Layer-2 網路 MegaETH 的 MEGA 代幣拍賣在幾分鍾內達到其 5,000 萬美元 的募資上限，最終超額認購 27.8 倍，承諾資金超過 13 億美元。此外，隱私協議 zkPass 和 Sui 上的去中心化交易所 Momentum 也大幅超額完成了各自的募資目標。

Solana（SOL） 價格在周四下跌 8%，跌破 180 美元，抹去了其 2025 年的所有同比漲幅，全年下跌 4%。此次下跌發生在美國首批現貨 Solana ETF 推出並吸引了 1.17 億美元合計流入之後。市場普遍認爲，Jump Crypto 向 Galaxy Digital 轉移了價值 2.05 億美元的 110 萬枚 SOL 代幣，可能在輪換至比特幣，給市場情緒帶來了重大壓力。

Digital Asset Investor 重提 Ripple 與亞馬遜之間存在著涉及數十億 XRP 代幣的「秘密」合作傳聞，但 Ripple 首席技術長 David Schwartz 近日澄清指出，即使出售未來代幣接收權，買家也無法立即控制鎖定的 XRP。

立法院財政委員會 10 月 30 日公布專題報告，證實金管會擬定的「虛擬資產服務法（VASP）專法」草案已送交行政院審議。這項法案將台灣對虛擬資產的監理層級，從過去鎖定洗錢防制的登記制，正式推進到須取得許可、比照金融機構的高度監管。央行副總裁朱美麗首度表示，穩定幣已經形同貨幣。

什麼是Nubila Network？這是一個基於DePIN（去中心化物理基礎設施網路）架構的環境數據預言機，核心定位是通過全球傳感器網路捕獲和驗證物理世界數據，爲AI模型和區塊鏈應用提供可靠的數據源。項目最大的亮點在於其覆蓋120個國家、包含2萬多個傳感器和1.6萬個驗證節點的實體網路，數據精度可達500米範圍，遠超傳統氣象服務10公裏的誤差水平。作爲已完成1050萬美元融資並獲得標普500公司採用的基礎設施項目，Nubila在物理數據賽道建立了獨特的技術壁壘和商業優勢。

比特幣（BTC）交易員預計 11 月中旬將形成局部底部，因為 50 日簡單移動平均線（SMA）將在 100,000 美元附近跌破 200 日 SMA，這種死亡交叉模式通常標誌著局部底部的形成。根據分析，死亡交叉發生一個月後的平均價格變化僅為 -3.2%，這挑戰了死亡交叉會可靠地引發持久熊市的觀點。

資產管理公司 Canary Capital 已提交其 XRP 現貨 ETF 的更新版 S-1 文件，關鍵變動是移除了“延遲修正”條款，爲該 ETF 在 11 月 13 日 的自動生效創造了條件。此舉預計將引發 Ripple 山寨幣相關的強烈市場活動。Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 堅信，憑藉 XRP 強大的投資者基礎，XRP ETF 在推出後的幾個月內很容易成爲數十億美元的基金，遠超市場預期。

市場分析師表示，隨著下一波加密貨幣交易所交易基金（ETF）進入美國市場，機構投資者可能會將注意力轉向山寨幣。2025 年第三季度，現貨以太坊 ETF 吸引了 96 億美元的資金流入，超過了現貨比特幣 ETF 的 87 億美元，這表明市場對受監管的山寨幣投資的需求處於蓄勢狀態。

自從巴菲特在 5 月宣布退休以來，波克夏的「巴菲特溢價」似乎正在迅速消失。Barchart 通報稱，波克夏海瑟威股價出現死亡交叉，50 日均線跌破 200 日均線，這是自 8 月以來的首次。繼任者格雷格·阿貝爾對比特幣的立場仍然不明朗，這引發了人們對波克夏未來如何對待數位資產的疑問。

超過 160 億美元的比特幣和以太坊期權將於 2025 年 10 月 31 日 在 Deribit 到期，這是今年最大的月度加密衍生品事件之一，預計將顯著放大市場波動性。比特幣期權的最大痛點（Max Pain）價格爲 114,000 美元，以太坊則爲 4,100 美元。盡管 Put-to-Call 比率顯示出溫和的看漲傾向，但分析師警告市場結構“脆弱且缺乏買盤”，交易者需密切關注價格是否會趨向最大痛點區域。

Sam Bankman-Fried 表示，FTX 一直有足夠的資產來償還客戶，他聲稱該交易所面臨的是流動性危機而不是真正的資產負債表缺口。在 2025 年 9 月 30 日的一份文件中，SBF 和他的團隊辯稱，FTX 在 2022 年 11 月破產時欠客戶的 80 億美元「從未消失」。

什麼是Marina Protocol？這是一個基於BNB鏈構建的Web3營銷技術基礎設施，核心定位是通過"學習即賺取"（Learn & Earn）模式連接Web2品牌與Web3用戶。項目最大的亮點在於其在短短10個月內吸引了130萬全球用戶，覆蓋200多個國家和地區，展現了強大的用戶獲取能力。作爲幣 安Alpha首發項目，Marina Protocol已完成168萬美元融資，估值達4000萬美元，在Web3營銷賽道確立了獨特的產品定位和增長潛力。

Crypto Rover 在推特上發布消息稱，量化緊縮（QT）將於 12 月結束，山寨幣季節即將回歸，此消息一出，加密貨幣社區頓時震動。他展示了一張圖表，描繪了新的市場格局變化，以及加密貨幣 Total3 總市值（僅包含山寨幣）可望達到 1.6 兆美元。