ビットコイン鉱企業「Core Scientific」は、NVIDIAの息子であるCoreWeaveによる90億ドルの買収を拒否しました。なぜでしょうか？

Core Scientificの株主は、「Nvidiaの息子」として知られるCoreWeaveの90億ドルの全株式買収に拒否権を行使しました。 このニュースを受けてコア・サイエンティフィックの株価は6%近く上昇しましたが、コアウィーブの株価は6%以上下落しました。 (あらすじ:CoreWeaveがOpenAIの65億ドルの注文を更新! 3つの署名が224億マグネシウムをブロックし、CRWVは今年238%急騰しました)(背景を追加:「Huida自身の息子」CoreWeaveはビットコインマイニング会社Core Scientificを買収すると噂されており、CORZの株価は33%急騰しました]) 昨日遅く(30)、米国テキサス州オースティンから発表があり、CoreWeaveによるビットコインマイニングおよびAIインフラストラクチャのCore Scientificプランの買収が正式に終了すると発表されました。 この90億ドルの取引は、市場から「AIとブロックチェーンの深い統合のテンプレート」と見なされていましたが、最終的にCore Scientificの株主の拒否権を失い、「合併」しようとしていた両社をそれぞれの軌道に戻すことになりました。 株主は反対票を投じ、90億ドルの取引は急激にブレーキをかけます ロイター通信によると、コアサイエンティフィックは臨時株主総会で十分な支持を受け取らず、コアウィーブとの全株式合併契約を一時停止することを決定しました。 当初の計画では、Core Scientificの普通株式1株をCoreWeaveの普通株式0.1235株(1株あたり約20.40ドル相当)と取引し、総額は約90億ドルでした。 しかし、この提案は投票権を持つ投資家を納得させることができませんでした。 同社の筆頭株主であるTwo Seas Capitalは8月、バリュエーションは「深刻に過小評価されている」と述べた。 同時に、顧問代行のISSとグラス・ルイスも、全株式構造のダウンプロテクションの欠如を批判し、株主に反対するよう助言しています。 コア・サイエンティフィックの株価は、この破綻のニュースを受けて6%近く上昇し、コアウィーブの株価は6%以上下落し、市場が両者のバリュエーションギャップを警戒していることを示しています。 バリュエーションギャップの背景:AIインフラの希少性プレミアム Core Scientificは、260MW以上の長期電力契約と、複数の自己構築および自己管理のビットコインマイニングファームを保有しています。 かつては「エネルギー消費者」と考えられていたこれらの資産は、今やAIハイパフォーマンスコンピューティング(HPC)の最も切実なニーズの基盤となっています。 そのため、ISSは投票レポートで、CoreWeaveの検討は「AI業界チェーンにおけるCore Scientificの戦略的地位を適切に反映していない」と指摘しました。 Two Seas Capitalは、今後数年間のAIコンピューティングパワーリースの単価に基づくと、Core Scientificの組み込み価値は購入価格の2倍になる可能性があると公に見積もっています。 株主の厳しい姿勢は、会社の見通しに対する自信だけでなく、「電力+データセンター」ポートフォリオの価値再評価の傾向も反映しています。 関係は変わりましたが、拘束力はまだあります 合併の終了にもかかわらず、両当事者は「分裂して切断」しませんでした。 CoreWeaveのCEOであるMichael Intrator氏は、投票結果に敬意を表し、「私たちのパートナーシップは依然として非常に強力です」と強調しました。 実際、両社は2024年6月に12年間の契約を結び、CoreWeaveはAIおよびHPCビジネスをサポートするためにCore Scientificから260MWの電力を購入しました。 言い換えれば、CoreWeaveはCore Scientificの最大の顧客の1つであり続け、短期的には両者間の収益の相互作用に断絶はありません。 電力室と機器室の建設サイクルが長く、地理的な場所が限られているため、アナリストは一般的にCore Scientificが良い位置にあると考えています。 TipRanksによると、ウォール街の複数のアナリストは、同社の低コストの堀、電力、および再現が難しい運用経験を挙げて、「強い買い」の評価を維持しました。 権力を握る者が将来のAI時代の真の希少性を握っており、高度なモデルに加えて、コンピューティングを支える物理インフラストラクチャも同様に重要です。 ビットコインマイニングファームからAIデータセンターまで、電力と冷却の利点は、産業用電力の状況を再形成しています。 投資家にとって、企業の「潜在的なコンピューティングパワー」の価値を評価するには、もはや現在の財務報告書だけでなく、将来の電力供給コスト、契約期間、コンピュータールームのレイアウトも測定できます。 この取引の失敗は、両社に短期的なボラティリティをもたらしましたが、Core Scientificは戦略的資産を独立して維持し、AIコンピューティングパワーの需要の急増から引き続き利益を得ることができました。 将来的には、株主の利益、長期的な協力、資本効率のバランスをどのように取るかが、双方に与えられた次の答えになります。 関連レポート Huida自身の息子CoreWeaveは、ビットコインマイニング会社Core Scientificを90億マグネシウム、66%のプレミアムで買収すると発表しました 「Huida自身の息子」 CoreWeaveはビットコインマイニング会社Core Scientificを買収すると噂されています、CORZの株価は33%急騰しました Nvidiaは、4年間の評価額が80億ドルで、支持しています! Coreweaveとは? 「ビットコインマイニング会社「コアサイエンティフィック」は、Huida自身の息子であるCoreWeaveによる90億ドルでの買収を拒否しました。なぜですか? この記事は、BlockTempoの「Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media」に掲載されたものです。