米連邦準備制度理事会が利下げした後、米国株とビットコインの調整の根底にある論理の解析

10月、米連邦準備制度理事会は予定通り25ベーシスポイントの利下げを発表し、12月にテーパリングを停止するサインを出しました。この動きは市場の事前予想と基本的に一致しています。しかし、ニュースが出た後、米国株式市場とビットコインは同時に小幅な調整を見せました。その核心的な理由は「好材料の先行消化」です。市場はすでに利下げの期待を価格に織り込んでおり、前回の上昇でこの好材料が織り込まれてしまったため、ニュースが確認された時点で一部の資金が利益確定を行い、「好材料の発表は逆に悪材料となる」という相場が形成されました。

より重要な影響は、米連邦準備制度理事会のパウエル議長の「ハト派の発言」から来ています。彼は明確に、現在の4.3%の失業率が歴史的な低水準にあることを示し、失業率が4.5%の重要な閾値を突破しない限り、12月に金利を引き下げる可能性は極めて低いと述べました。この発言は市場の期待を大きく変え、CMEの連邦準備制度観測ツールによると、12月に25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は95%から67.8%に急落しました。不確実性の増加はリスク資産の感情をさらに抑制し、短期的な調整の直接的な引き金となりました。

一、チェーン上のデータが明らかにする市場の実態

ビットコインチェーン